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文章來源：微信公眾號“俠客島” 作者：《中國經(jīng)濟周刊》記者李永華 原標(biāo)題：【經(jīng)濟ke】揭秘安邦帝國 原文發(fā)布時間：2017年5月 5月5日下午，保監(jiān)會對安邦人壽保險股份有限公司（下稱“安邦人壽”）下發(fā)監(jiān)管函，對安邦人壽作出三個月內(nèi)禁止申報新產(chǎn)品的處罰決定。 而最近一段時間內(nèi)，圍繞安邦的消息虛虛實實，也是吊足了圍觀群眾的胃口——畢竟，從近兩年前收購民生銀行股份開始，這家始終處于低調(diào)狀態(tài)的公司，才算真正進入了公眾的視野。而在收購華爾道夫酒店、介入萬科之爭等事件之后，籠罩在安邦身上的神秘光環(huán)也未隨著新聞而消減。 這是一家什么樣的公司，能在短短的十幾年內(nèi)，從籍籍無名的保險新兵，發(fā)展成全球兇猛并購、總資產(chǎn)近2萬億的國內(nèi)險資巨頭？ 今天經(jīng)濟ke的文章，是《中國經(jīng)濟周刊》的最新封面文章《揭秘安邦帝國》略壓縮編輯而來。文章略長，料頗多，行文亦細致。畢竟，這家“神秘”公司之前吸引外界關(guān)注的地方太多，而如文章所言，在過去的13年中，“其發(fā)展的幾個關(guān)鍵節(jié)點，均與當(dāng)時的政策若合符節(jié)，每一步都踩準(zhǔn)了政策的節(jié)奏，甚至提前布局，一旦政策之門打開一條小小縫隙，安邦就閃身而入”。 祝大家新的一周愉快。 崛起 安邦帝國的前世今生 代銷車險起家 安邦集團官網(wǎng)資料顯示，2004年，安邦財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“安邦財險”）正式成立，并在北京開設(shè)第一家分支機構(gòu)，這正是安邦集團的前身。 據(jù)媒體報道，安邦財險的發(fā)起人為包括上海汽車集團（下稱“上汽集團”）在內(nèi)的7家法人單位，上汽集團時任總經(jīng)理胡茂元成為安邦財險首任董事長。 依托上汽集團，2005年開始，安邦財險在上汽的4S店代理銷售車險，當(dāng)年，安邦財險的保費收入就突破了10億元。2008年，成立僅4年的安邦財險成為全國第一家獲得許可，可同時在全國所有省份開展電話營銷的企業(yè)，這再次推動了安邦財險的業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長。 至2011年年底，安邦財險多次增資擴股，中國石油化工集團公司（下稱“中石化”）一度成為其最大的單一股東，而上汽集團、聯(lián)通租賃集團有限公司、標(biāo)基投資集團有限公司等三家企業(yè)則始終位居安邦財險大股東之列。 然而，這家安邦財險如今顯示的存續(xù)狀態(tài)為“注銷”，其工商信息在全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中顯示為一片空白。不過，《中國經(jīng)濟周刊》記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，保監(jiān)會《關(guān)于安邦財產(chǎn)保險股份有限公司修改章程的批復(fù)》顯示，直至2014年，胡茂元仍為安邦集團法定代表人，后變更為吳小暉。 2011年，保監(jiān)會批準(zhǔn)安邦財險進行集團化改組，同年12月31日，新的安邦財險成立，注冊資本金為370億元。2012年，安邦保險集團股份有限公司成立。 安邦財險2016年財報顯示，其資產(chǎn)總計7955億元，較2015年增長202%。 “蛇吞象”并購 縱觀安邦系13年發(fā)展歷程，2011年入主成都農(nóng)商行，無疑是關(guān)鍵一步。 成都農(nóng)商行由原來的成都市農(nóng)村信用社于2009年12月更名后成立，2010年1月正式掛牌，成都市5家國有企業(yè)合計持有成都農(nóng)商行30.99%的股份。當(dāng)年12月，成都農(nóng)商行計劃增資擴股：以每股定價1.6元新增41.02億股，而引入的戰(zhàn)略投資者便是安邦財險。 彼時，成都農(nóng)商行保持著高速增長的勢頭。截至2010年年底，成都農(nóng)商行的資產(chǎn)總額已達1603億元，較兩年前增長41.6%；各項存款余額1315億元，較兩年前增長74.2%；各項貸款余額826億元，較兩年前增長64.2%。 作為“戰(zhàn)略投資者”的安邦財險，當(dāng)時的注冊資本只有51億元，總資產(chǎn)256.74億元，全年營業(yè)收入73.83億元，凈利潤5.08億元。但2011年，安邦財險獲得成都農(nóng)商行35%的股份，成為第一大股東，成都市國有資本系統(tǒng)的5家企業(yè)在成都農(nóng)商行的合計持股下降至21.99%。此后，安邦系多位人士進入農(nóng)商行管理層。 這筆被外界稱為“蛇吞象”的收購，讓安邦財險資產(chǎn)規(guī)模達到千億級別。在成都農(nóng)商行2016年的董事長致辭中，安邦人壽董事、成都農(nóng)商行董事長陳萍強調(diào)，2011年12月，成功引入戰(zhàn)略投資者，并將“引資”與“引智”“引技”緊密結(jié)合，實現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身，進入發(fā)展新時期。 2015年年初，吳小暉談及這次并購時稱，成都農(nóng)商行壞賬率從18%降到了0.85%，ROE保持20%以上，“資產(chǎn)規(guī)模增長三倍，從一個西部地區(qū)（農(nóng)商行）成為全國第一，這還是要有點商業(yè)模型能力的�！� 數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，成都農(nóng)商行的總資產(chǎn)是4293億元，而到2014年年底時，成都農(nóng)商行的總資產(chǎn)約為6000億元。其資產(chǎn)擴張步伐隨后放緩，截至2016年年末，全行資產(chǎn)總額6731億元。另一方面，成都農(nóng)商行2016年歸屬于母公司股東的凈利潤約為42.47億元，同比略有下降。 4月26日，吳小暉接受《新京報》專訪 萬能險崛起 2010年，安邦人壽成立，其注冊資本為37.9億元。同一年，安邦系收購瑞福德健康保險股份有限公司，并更名為“和諧健康保險股份有限公司”（下稱“和諧健康”）。 至此，安邦系已經(jīng)擁有財險、壽險、健康險等多塊牌照，安邦系保險金融集團雛形已經(jīng)基本形成。 安邦人壽2016年年報顯示，截至2016年底，公司資產(chǎn)總計1.45萬億元。如此驚人的增長，恰逢保監(jiān)會原主席項俊波主導(dǎo)下的保險市場化改革期間，保險資金運用得以松綁，以萬能險為主的理財險更推動了一批險資黑馬的成長。 同時，保險公司的負債端產(chǎn)品費率放開、資產(chǎn)端投資領(lǐng)域開閘。2014年年初，普通型人身險產(chǎn)品的利率首先放開，由2.5%提升至3.5%。按照監(jiān)管層公布的思路，人身險費改路線圖依次為普通型、萬能型和分紅型，并爭取在2015年底前全面實現(xiàn)人身險利率市場化。 2015年2月16日，保監(jiān)會發(fā)出通知，廢除2007年開始執(zhí)行的《萬能保險精算規(guī)定》，取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制，將萬能險產(chǎn)品利率市場化，改由保險公司自行決定，并從當(dāng)日起正式執(zhí)行這一政策。 于是，市場上銷售的萬能險整體收益率高達6%～7%，個別萬能險產(chǎn)品利率高達8%。這催生了一批險資新貴，安邦人壽、前海人壽等新進壽險公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都更加偏重投資型壽險產(chǎn)品，其中萬能險、分紅險等投資類險種占公司總保費的比例遠高于傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品。 2016年，安邦人壽原保險保費收入約為1142億元，而被認為代表萬能險規(guī)模的保戶投資款新增交費則達到2162.9億元。 與此同時，險資在資本市場高調(diào)出手，對一些知名的實體類上市公司頻頻舉牌。特別是在2016年，險資舉牌成為資本市場的年度大戲，最終引發(fā)了證監(jiān)會等監(jiān)管層的高度關(guān)注和強烈批評。 于是，萬能險等政策在2016年年末終于踩急剎車。保監(jiān)會于2016年12月底在官網(wǎng)發(fā)表文章稱，為規(guī)范萬能險業(yè)務(wù)發(fā)展，落實“保險業(yè)姓�！钡恼呃砟�，保監(jiān)會密集出臺了多項規(guī)定。2016年5月至8月，保監(jiān)會對前海人壽、恒大人壽、華夏人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函，責(zé)令公司進行整改，其中并不包括安邦系旗下險企。 新政效果立竿見影，萬能險進入速凍模式。今年5月3日，保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，被認為代表萬能險規(guī)模的人身保險公司保戶投資款新增交費為2313.4億元，同比下降約61.24%。 安邦人壽保戶投資款新增交費約17.6億元，相比于去年同期的1016億元，同比下降約98%。不過，安邦人壽今年一季度原保費收入猛漲至1874億元，相較于2016年一季度的234.36億元，增幅達7倍。僅次于國壽股份位列人身保險公司的第二位。但安邦人壽一季度償付能力報告顯示，截至2017年一季度末，安邦人壽凈現(xiàn)金流為-57.04億元，而就在去年底，這一數(shù)字為260億元。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，安邦人壽現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負或與2016年下半年以來保監(jiān)會收緊萬能險監(jiān)管有關(guān)。 舉牌 新興險企偏愛哪些股票？ 一戰(zhàn)成名 2014年舉牌民生銀行（600016.SH），安邦系一戰(zhàn)成名。此前，安邦系在資本市場并未引起太多關(guān)注。 2014年11月起，安邦系加快了對民生銀行增持的步伐，11月底持股比例超過5%，民生銀行一紙公告讓安邦系浮出水面。此后十幾天，安邦系快速加碼，當(dāng)年12月19日，民生銀行發(fā)布公告稱，安邦系持股比例合計10%，成為民生銀行第一大股東。 安邦系并未止步于此。截至2016年，安邦系合計持有民生銀行16.79%的A股股權(quán)，安邦集團位列第一大股東。 安邦系的強勢殺入，改變了民生銀行1996年成立以來的股權(quán)結(jié)構(gòu)。 民生銀行是中國第一家主要由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的全國性股份制商業(yè)銀行，注冊資金為13.8億元，總股本為1.38億股，創(chuàng)始股東數(shù)高達59家，其中48家為民營企業(yè)，股東最大持股比例僅為6.54%，股權(quán)極為分散。 之后，民生銀行歷經(jīng)多次股權(quán)變更，雖有所集中，但單個股東持股比例從未超過10%，始終未曾出現(xiàn)一股獨大的局面。外界普遍認為，民生銀行獨特的股權(quán)架構(gòu)有利于公司治理。 但股權(quán)分散的民生銀行最終卻成為了安邦系的“獵物”。而投入巨資的安邦系所圖謀的似乎并非成為財務(wù)投資者那么簡單，越來越多的信號顯示其在民生銀行提升話語權(quán)的努力。 2017年1月，民生銀行發(fā)布公告稱，與安邦集團簽署代理銷售金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議。如此一來，民生銀行提升其零售業(yè)務(wù)中介業(yè)務(wù)收入規(guī)模，安邦集團則擴大產(chǎn)品銷售渠道。事實上，安邦集團旗下的安邦人壽高度依賴銀行渠道。2016年，安邦人壽保險業(yè)務(wù)收入1372.4億元，銀行代理渠道實現(xiàn)保險收入1145.9億元，占所有銷售渠道保險業(yè)務(wù)收入的比例為87.5%。 而在今年4月底，有媒體報道稱，安邦現(xiàn)金缺口巨大，其海外收購可能從民生銀行獲得了千億元級別的貸款。對此說法，4月28日，安邦集團新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，安邦保險在民生銀行沒有一分錢的貸款，根本不存在向民生銀行“貸款千億”的問題。 舉牌邏輯 其實在民生銀行之前，招商銀行（600036.SH）就已成為安邦系瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。2013年12月10日，安邦財險持股比例達到5%，此后安邦財險一路增持，招商銀行2014年報顯示，其持股比例達10.72%，而截至2017年3月31日，安邦財險始終保持這一持股比例。 《中國經(jīng)濟周刊》記者發(fā)現(xiàn)，在安邦財險入股招商銀行前，安邦集團已多次出現(xiàn)在招商銀行十大股東的名單中。2012年度股東大會上，安邦集團就曾有意進入招商銀行董事會，但遭股東大會否決。2015年7月，安邦財險董事長張峰被增補為招商銀行第九屆董事會非執(zhí)行董事，安邦系終于如愿進入招商銀行董事會。 《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，安邦系舉牌對象多為股權(quán)較為分散的行業(yè)或區(qū)域龍頭，所選標(biāo)的主要為金融與地產(chǎn)兩大板塊，并似乎“偏愛”銀行股。除去舉牌招商銀行、民生銀行，2016年年初，工、農(nóng)、中、建四大行先后發(fā)布2015年報，外界才發(fā)現(xiàn)，安邦系在四大行中均成為排名前十的股東。 在銀行股之外，安邦系近年來在A股市場一路攻城略地。據(jù)不完全統(tǒng)計，安邦系曾舉牌萬科A（000002.SZ）、大商股份（600694.SH）、金融街（000402.SZ）、歐亞集團（600697.SH）、中國建筑（601668.SH）等10余家上市公司。 從安邦系投資中國建筑的過程中，足見其“狼性”。2016年11月17日—24日，在一周時間內(nèi)，安邦系旗下的安邦資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司3次增持中國建筑，持股比例從5%上升至10%。在其于17日首次舉牌時，中國建筑曾發(fā)布公告表示，“本公司歡迎安邦選擇中國建筑并成為重要投資方�！� 對于安邦系的投資選擇，吳小暉頗為滿意。2015年年初，吳小暉曾公開表示，“我們買招商銀行時是6塊多開始買的，現(xiàn)在已經(jīng)14塊多了。另外民生銀行大家都在拋售的時候我們買了，5塊多開始買的，現(xiàn)在9塊多了。”吳小暉稱，安邦投資的底線是，所選公司的PB（平均市凈率）低于1，ROE（凈資產(chǎn)收益率）高于10%。 吳小暉舉例稱，以投資金融街為例，其團隊考察了每一處樓盤，“在精確估算市場價值的基礎(chǔ)上打一個折，再扣掉負債，加上市值一算，還有190億的差價，所以我們就投資了，我們這種科學(xué)的分析讓我們的投資遠遠超過了市場回報率�！� 不僅是安邦系，其他新興保險企業(yè)在2015年、2016年頻頻在二級市場舉牌時，其投資標(biāo)的與安邦可謂“異曲同工”，偏愛金融地產(chǎn)股等大藍籌。以萬科A為例，近5年其ROE水平穩(wěn)定在12.65%～19.66%。王石曾說萬科是“唐僧肉”，誰都想來咬一口。 監(jiān)管轉(zhuǎn)折 不僅是安邦系，近年來，與安邦系一同崛起于保險行業(yè)與資本市場的，還有多個以險資為核心的資本系，2016年12月3日，新華社曾點名七大活躍險資，即恒大系、寶能系、安邦系、生命系、陽光保險系、國華人壽系和華夏人壽系。 而積極參與資本市場，也一度是保監(jiān)會鼓勵的方向： 2014年初，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定保險投資權(quán)益類資產(chǎn)比例不高于30%。按照此前的規(guī)定，險資證券投資基金和股票合計不能超過25%； 2015年7月，保監(jiān)會再度放寬險資入市要求，將險資投資單一藍籌股票的余額占上季度末總資產(chǎn)的比例上限由5%調(diào)整為10%，投資權(quán)益類資產(chǎn)的余額占上季度末總資產(chǎn)比例達到30%的，可進一步增持藍籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%。 2015年12月底，吳小暉曾表示，“很多保險行業(yè)的公司投資了上市公司，達到一定比例舉牌，都是為了支持中國實體經(jīng)濟，長期看好中國的未來。保險的錢是老百姓的養(yǎng)老壽險錢，是長期資金，必須投入到最好的企業(yè)中，長期地持有，享受穩(wěn)定的紅利分紅，也同時參與他們的戰(zhàn)略決策，能夠幫助他們做強做大�！� 項俊波也曾表示，國際上保險資金是重要的機構(gòu)投資者，舉牌是二級市場普通的股票投資行為。 然而，險資在二級市場激進投資所帶來的風(fēng)險也與日俱增。其中，業(yè)界最擔(dān)心的狀況之一就是銀行資金會否因此借道保險渠道流入資本市場，保險資金“短借長投”等問題尤為引人注目，而個別險資控股實體企業(yè)后的行為也引發(fā)各界關(guān)注。 2016年12月3日，證監(jiān)會主席劉士余發(fā)表“野蠻人、妖精、害人精”的言論。隨后，各項監(jiān)管政策收緊，此前各路高調(diào)舉牌的險資也受到調(diào)查與處罰。 但相對于前海人壽、恒大人壽接連受到嚴厲處罰而言，安邦系旗下的險企似乎“安然無恙”，直到5月5日保監(jiān)會對安邦人壽下發(fā)監(jiān)管函。 海外并購 一路狂飆后遇“流年不利”？ “金融+地產(chǎn)” 2012年10月，保監(jiān)會發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，規(guī)定保險資金境外投資可選擇部分國家或地區(qū)的金融市場或直接投資不動產(chǎn)。其中，不動產(chǎn)地域上包括澳大利亞、英國、美國等在內(nèi)的發(fā)達市場主要城市的核心地段，且具有穩(wěn)定收益的成熟商業(yè)和辦公不動產(chǎn)。 2014年，就在安邦系舉牌民生銀行“一戰(zhàn)成名”之時，安邦系在海外的大手筆并購更是引發(fā)全球關(guān)注，而其投資邏輯與國內(nèi)似乎并無二致，仍是金融與地產(chǎn)。 2014年10月6日，安邦集團宣布以19.5億美元（約合120億元人民幣）收購希爾頓集團旗下位于紐約的華爾道夫酒店。4個月后，此次收購獲得美國外國投資委員會的批準(zhǔn)，安邦集團以每平方米約7.3萬元人民幣的價格，獲紐約核心地標(biāo)永久產(chǎn)權(quán)。 2017年3月26日，在博鰲亞洲論壇期間，吳小暉表示，“這個酒店等于是我們通過市場賺來的，不花一分錢”。當(dāng)時，另一位對話嘉賓朱云來稱，“吳總遇到了天上掉餡餅的好事”。 收購華爾道夫酒店后，安邦集團大肆在全球地產(chǎn)領(lǐng)域進行投資的消息頻出。2015年7月，安邦系以7.5億英鎊的出價外加合作協(xié)議的形式競購倫敦金融城最高建筑Heron大廈；8月，有媒體爆出安邦擬斥資10億美元競購日本房地產(chǎn)資產(chǎn)管理公司Simplex Investment Advisors。 在金融領(lǐng)域，安邦集團也掀起疾風(fēng)暴雨般的收購。2014年10月13日，安邦集團宣布收購比利時FIDEA保險公司，這是中國保險企業(yè)首次100%股權(quán)收購歐洲保險公司；12月16日，安邦集團宣布收購比利時德爾塔·勞埃德銀行。 2015年2月16日，安邦集團宣布，正式收購荷蘭VIVAT保險公司，這是中國企業(yè)首次進軍荷蘭保險市場。就在第二天，2月17日，安邦集團宣布收購韓國東洋人壽并保持其上市地位，這一次安邦集團成為首次進入韓國保險市場的中國公司。 2016年4月，安邦保險海外子公司與安聯(lián)保險集團（Allianz SE）在韓國聯(lián)合宣布，安聯(lián)集團向安邦保險海外子公司出售韓國安聯(lián)人壽和韓國安聯(lián)資產(chǎn)管理。韓國安聯(lián)保險成立于1954年，系韓國第二歷史悠久的人壽保險公司。截至2015年底，其總資產(chǎn)約150億美元，在韓國擁有110萬客戶。 海外大舉擴張后，安邦系海外資產(chǎn)迅速膨脹。以安邦人壽為例，截至2016年年底，安邦人壽總資產(chǎn)達到1.45萬億元，其中海外保險資產(chǎn)達9000多億元，占總資產(chǎn)比例超60%。 更讓人驚訝的是，安邦集團官網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，其海外并購的多項標(biāo)的業(yè)績大幅反轉(zhuǎn)。荷蘭保險公司VIVAT在被收購一年后就實現(xiàn)扭虧為盈，2016年繼續(xù)盈利。韓國東洋人壽2016年保費收入達到6.7萬億韓元，同比增長逾57%，在韓國保險市場上增速排名第一，同時實現(xiàn)凈利潤2297億韓元，是東洋人壽自成立以來的最佳業(yè)績。 “急剎車”？ 進入2017年，安邦系的海外投資說得上是“流年不利”，此前一路“狂飆突進”的投資進程似乎遭遇“急剎車”。 據(jù)媒體報道，3月，安邦集團與美國總統(tǒng)特朗普的女婿庫什納在紐約的房地產(chǎn)合作項目暫停；4月17日，美國年金與人壽保險商信保人壽公司（下稱“信保人壽”）宣布，公司將終止與安邦的并購交易，并稱其將繼續(xù)評估其他戰(zhàn)略選項。此前，在2015年11月，安邦集團宣布以每股26.80美元的價格收購信保人壽100%流通股股權(quán)，當(dāng)時這筆并購總共花費約100億元。 安邦系海外投資受挫的背后，多個政府部門頻頻表達對非理性海外并購的擔(dān)憂。 湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國企業(yè)達成的海外收購交易總額達2204億美元，占全球跨國收購活動約16%。與此同時，我國外匯儲備急速下跌，至2016年年底，外匯儲備跌破3萬億美元關(guān)口。 2017年全國兩會前夕，時任商務(wù)部部長高虎城表示，對外“盲目投資房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域，存在著較大的風(fēng)險隱患”，“有關(guān)部門果斷采取措施，積極進行引導(dǎo)”。而在今年全國兩會答記者問時，央行行長周小川公開針對國內(nèi)企業(yè)和個人對外投資“過熱”表態(tài)稱，“（一部分人的）投資具有盲目性，有的人也是事情做得很急，其中有一部分實際上跟我國對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合……對中國也沒有太大的好處�！� 國內(nèi)資本借道并購轉(zhuǎn)移至海外的情況成為監(jiān)管重點之一。2016年11月底，外管局出臺新規(guī)，要求規(guī)模超過500萬美元的交易都需批準(zhǔn)，此前，這一門檻是5000萬美元。 2016年4月1日，安邦集團突然宣布退出競購喜達屋酒店及度假村，而在3月，安邦集團先后三次出價128億美元、132億美元、141億美元競購喜達屋。彼時便有分析人士認為，如果安邦集團以141億美元的總價收購喜達屋，將逾越保監(jiān)會關(guān)于“保險資金境外投資不超過總資產(chǎn)15%”的監(jiān)管紅線。據(jù)英國《金融時報》報道，因監(jiān)管加強和外匯限制導(dǎo)致30筆對歐洲和美國企業(yè)的收購交易落空，去年中國有價值逾750億美元的海外交易被取消，安邦系對喜達屋的并購是最有名的一筆。 2017年4月27日，吳小暉在接受媒體采訪時稱，安邦的海外投資沒用一分錢外匯，全部用國際融資進行，“而且我們能夠通過在海外購買國家開發(fā)銀行的債券把外匯 引入國內(nèi)，我們會把現(xiàn)有的這些保險公司做得更強、更有競爭力�！� 文／《中國經(jīng)濟周刊》記者李永華
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發(fā)表于 2018-2-23 12:45:53
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